Банк России снижает ключевую процентную ставку до 20%, что свидетельствует о продолжении жесткой политики

Банк России снизил ключевую процентную ставку на 100 базисных пунктов, снизив ее до 20% после сохранения на уровне 21% годовых в течение длительного периода.

Несмотря на снижение ставки, Центральный банк подчеркнул важность сохранения длительного периода жесткой денежно-кредитной политики, говорится в пресс-релизе регулятора, сообщает Turan Online со ссылкой на ТАСС.

«6 июня 2025 года Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 100 базисных пунктов до 20,00% годовых. Текущее инфляционное давление, в том числе лежащее в его основе, продолжает снижаться. В то время как рост внутреннего спроса по-прежнему опережает возможности по расширению предложения товаров и услуг, российская экономика постепенно возвращается на траекторию сбалансированного роста. Банк России будет поддерживать денежно-кредитные условия настолько жесткими, насколько это необходимо для возвращения инфляции к целевому уровню в 2026 году. Это означает, что денежно-кредитная политика будет оставаться жесткой в течение длительного периода. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий», — заявил регулятор.

Регулятор отметил, что в апреле 2025 года текущий рост цен с учетом сезонных колебаний замедлился до 6,2% в годовом исчислении после усреднения на уровне 8,2% в первом квартале 2025 года. «Аналогичный показатель базовой инфляции составил 4,4% после среднего показателя в 8,9% в предыдущем квартале. В то же время большинство показателей базовой инфляции находились в диапазоне 5,5-7,5% в годовом выражении. Высокочастотные данные за май показали дальнейшее снижение текущего роста цен, хотя и со значительным вкладом волатильных компонентов. По состоянию на 2 июня 2025 года годовая инфляция замедлилась до 9,8%», — говорится в заявлении.

Регулятор также отметил, что он будет поддерживать степень жесткости денежно-кредитной политики, необходимую для возвращения инфляции к целевому показателю к 2026 году. Это подразумевает длительный период жесткой денежно-кредитной политики.

В то же время Банк России добавил, что дальнейшие решения относительно ключевой процентной ставки будут зависеть от темпов и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.

По данным Банка России, влияние жестких денежно-кредитных условий на спрос становится все более очевидным в условиях продолжающегося снижения инфляционного давления. «Однако динамика цен неравномерна по компонентам. Жесткая денежно-кредитная политика оказывает особенно сильное влияние на снижение цен на непродовольственные товары, в том числе за счет укрепления рубля. Что касается продовольственных товаров и услуг, инфляционное давление остается высоким», — говорится в заявлении.

По данным Банка России, инфляционные ожидания с апреля демонстрируют неоднозначную динамику, в то время как ценовые ожидания бизнеса продолжают снижаться. «Ценовые ожидания бизнеса продолжают снижаться. Ожидания участников финансового рынка существенно не изменились. Инфляционные ожидания домашних хозяйств несколько возросли. В целом инфляционные ожидания остаются повышенными. Это может препятствовать более устойчивому замедлению инфляции», — говорится в сообщении регулятора.

В то же время регулятор отметил, что восходящее отклонение российской экономики от траектории сбалансированного роста сужается. Данные в режиме реального времени, в том числе за 2 квартал 2025 года, указывают на постепенное замедление роста внутреннего спроса.

Банк также отметил, что условия на рынке труда остались в основном неизменными с апрельского заседания. Безработица остается на историческом минимуме. Однако данные опросов показывают, что доля предприятий, испытывающих нехватку рабочей силы, продолжает снижаться. Рост заработной платы остается высоким и продолжает опережать рост производительности труда.

«Проинфляционные риски несколько снизились, но в среднесрочной перспективе все еще преобладают над дезинфляционными. Ключевые проинфляционные риски связаны с более длительным отклонением российской экономики в сторону повышения от траектории сбалансированного роста и высокими инфляционными ожиданиями, а также с ухудшением условий внешней торговли», — добавил регулятор.

Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке состоится 25 июля.